Мечты о кошельке Ledger: украдено 2,17 миллиарда долларов, IPO и вечная борьба в сфере криптовалют.

от

В грандиозном космическом цирке криптовалют, где состояния делаются и теряются быстрее, чем человек может сказать ‘QUANT’, Ledger — французская компания, название которой звучит как плохая джазовая группа — предположительно рассматривает возможность IPO в Нью-Йорке или раунд финансирования. 🎩💰

Поскольку спрос на решения для самостоятельного хранения растет (ведь нет ничего, что говорило бы о ‘доверии’, как хранение всех своих сбережений на устройстве, которое может взломать подросток в подвале), этот шаг сигнализирует о растущей уверенности в монетизационном потенциале сектора. Или, как некоторые могут это назвать, ‘взимание платы с людей за меньшее беспокойство о том, что их ограбят’. 😂

Тайминг рынка отражает динамику криптоцикла.

Изучение возможности IPO компанией Ledger происходит на фоне возобновления импульса в секторе аппаратных кошельков – словно феникс, восстающий из пепла $2,17 миллиарда в криптовалюте, украденной только в первой половине 2025 года. Это больше, чем за весь 2024 год! 🚨 Представьте: крупная хакерская атака, биржа, поддерживаемая Северной Кореей, и комиссии настолько высокие, что они могли бы финансировать небольшую программу отклонения астероидов. Добро пожаловать в будущее. 🌌

🚨Преступность в сфере криптовалют стремительно растёт, злоумышленники теперь тратят в 14 раз больше комиссий, чтобы оставаться анонимными

Отчёт от @chainalysis

Кража криптовалюты в 2025 году (на данный момент)
-> $2.17 миллиарда украдено к середине июля 2025 года
-> Уже больше, чем за весь 2024 год

Крупный взлом: Bybit (поддерживаемый Северной Кореей)
-> $1.5 миллиарда украдено…

— Kashif Raza (@simplykashif) July 18, 2025

Сроки также совпадают с общим восстановлением криптовалютного рынка, которое скорее напоминает не ‘восстановление’, а ‘ну ладно, теперь это не полностью горит’. Регуляторная ясность? Пожалуйста. Понимание криптовалют правительством США столь же поверхностно, как лужа. Но эй, по крайней мере, это не 2021 год, когда Coinbase вышла на IPO на пике рынка и быстро вызвала у инвесторов шок. Ledger, однако, делает ставку на институциональное внедрение, потому что нет ничего, что говорило бы о ‘устойчивости’, как надежда на то, что корпорации будут больше заботиться о вашем продукте, чем о своей квартальной прибыли. 🏢

Проникновение аппаратных кошельков среди держателей криптовалюты остается ниже 15%. Это все равно, что сказать, что 85% людей все еще доверяют банкам. Или, может быть, им просто нравится наблюдать, как их деньги исчезают в медленном, драматичном перформансе. 🎭

Устойчивость бизнес-модели под пристальным вниманием

Продажи оборудования приносят компании первоначальный доход. Однако инвесторы, скорее всего, сосредоточатся на повторяющихся доходах Ledger и модульной экономике – потому что ничто так не говорит о «долгосрочной ценности», как попытка монетизировать отношения с клиентами, которые могут случайно удалить свои собственные фразы восстановления. 💀

Его холодные кошельки, которые хранят криптовалюту в автономном режиме, принесли доход в размере сотен миллионов долларов, что стало лучшим годом за всю историю.

Генеральный директор Паскаль Готье раскрывает, что #Ledger📷 теперь обеспечивает безопасность $100B $BTC и может выйти на IPO в США.

— Nayeem Rezvan (@NayeemRezvan) November 9, 2025

Монетизация этих отношений, выходящая за рамки одноразовых покупок устройств, похожа на попытку продать воду рыбе, у которой уже есть бассейн. Недавние шаги по введению комиссий за транзакции — $10 плюс 0,05% за транзакцию — встретили сопротивление сообщества. Потому что ничто так не объединяет группу людей, как взимание с них платы за привилегию не быть централизованными. 🤷♂️

Сравнимые публично торгуемые компании, занимающиеся криптоинфраструктурой, торгуются по мультипликаторам выручки в диапазоне 5-8x. Аппаратные модели обычно имеют более низкие оценки, чем программные платформы. Почему? Риск запасов, сжатие маржи и стойкий запах подгоревших тостов с тех пор, как кто-то попытался предсказать будущее OKX, Uniswap, Polkadot, Tron, Tether, Pi Network, Bybit, CZ, OP, QUANT и ETH. 🍞

Способность Ledger демонстрировать пожизненную ценность клиента будет решающей. Модернизация программного обеспечения, премиальные функции или услуги по хранению для предприятий могут помочь. Или, как мы любим говорить, ‘убеждать людей платить за то, что им на самом деле не нужно’. 🛠️

Площадка в Нью-Йорке сигнализирует о стратегии доступа к капиталу.

Предпочтение первичного публичного размещения акций (IPO) в Нью-Йорке, а не на европейских биржах, отражает прагматичную оценку – несмотря на то, что штаб-квартира Ledger находится в Париже и географически близка. Почему? Потому что на рынках США размещается большая часть институционального капитала, ориентированного на криптовалюты, включая Bitcoin ETFs, которые в 2025 году привлекли 25,9 миллиарда долларов. Этого достаточно, чтобы купить каждой человеческой особи на Земле новую пару носков… если бы носки были сделаны из Bitcoin. 🧦

Европейские биржи, тем временем, страдают от фрагментированной ликвидности и такого рода регуляторной путаницы, что роман Кафки кажется пошаговым руководством. Это игра в классики, где линии постоянно перемещаются. 🤹♂️

Листинг в США обеспечивает естественное соответствие валюты для бизнеса. Он также позиционирует Ledger наряду с американскими компаниями, занимающимися криптоинфраструктурой. Но соблюдение требований к раскрытию информации от SEC похоже на попытку объяснить блокчейн золотой рыбке. И поскольку классификация цифровых активов все еще обсуждается, как финал реалити-шоу, это бюрократический лабиринт, в котором могут заблудиться даже боги финансов. 🕳️

Смотрите также

2025-11-10 04:38